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時間：2020年07月16日
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上市公司上修"半年考估分"折射中國經濟全力以"復"
考試季來了，需要作答的不僅是莘莘學子，還有作為中國經濟“成分股”的逾3800家上市公司。
近日，部分上市公司修正業(yè)績預告，內容“引起舒適”。數據顯示，截至7月14日晚間，共52家上市公司對上半年業(yè)績預告進行修正，其中41家向上修正業(yè)績預期，部分公司凈利潤甚至上調超億元。
筆者認為，目前宣布業(yè)績“復蘇”的上市公司仍數量有限，但是上半年受疫情擾動，中國經濟負重前行，現在成績單上的“每一分”都體現了政策與企業(yè)的全力以“復”，都彌足珍貴。
首先，相關上市公司中期業(yè)績超預期，體現了復工復產、保市場主體政策效果逐步顯現。
5月6日，國務院常務會議指出，各地各部門圍繞推進復工復產和助企紓困，精準有力及時推出8個方面90項政策措施，彼時距離2月3日中共中央政治局常務委員會會議要求有序復工復產幾近90天。“90天90策”當然僅僅是上半年政策進度條的一個節(jié)點，但也從最直觀的數據展示了宏觀政策穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，鍛造中國經濟、中國產能韌性的精彩故事。
此外，回溯今年以來穩(wěn)企業(yè)的政策維度，均是從企業(yè)需求視角出發(fā)，切實幫助企業(yè)“留得青山，贏得未來”。
其次，資本市場深改加持，促進金融和實體經濟轉向良性循環(huán)。
資本市場作為國民經濟的“晴雨表”，既要當好“溫度計”，更要做好“助推器”。上半年，資本市場積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導樞紐、風險防范化解樞紐和預期引導樞紐等重要作用，促進科技與資本融合，帶動金融和實體經濟良性循環(huán)，為實體企業(yè)克服疫情影響、實現提質增效注入新動能。
在融資端，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、科創(chuàng)板審核迭代、新三板精選層高效推進、再融資優(yōu)化規(guī)則、并購重組審核提速、債券融資不斷創(chuàng)新……在投資端，培育更多機構投資者、中小投資者保護的法治供給不斷完善、推進集體訴訟、完善投資者適當性管理……
此外，資本市場服務升級，在戰(zhàn)“疫”過程中僅上市公司信息披露方面的保障政策就包括至少6方面，即延期披露業(yè)績預告、業(yè)績快報和定期報告，適當放寬并購重組業(yè)務相關時限，合理延長股票、債券融資等相關業(yè)務許可有效期等等。
在特殊時期這些暖心政策，讓上市公司解除后顧之憂努力向前奔跑，業(yè)績超預期也才有了現實基礎。
第三，雖然目前從部分上市公司來判斷經濟發(fā)展大勢，樣本量還不足，但是中國經濟已展示多維度積極信號，上市公司無疑將與之“同頻”。
筆者注意到，截至7月14日晚間，共有1511家上市公司披露中報業(yè)績預告，其中約四成預喜。四成占比，確實未達半數，但是由于上市公司中報容納了一季度的負向拉動，因此四成公司預喜已經是來之不易，而一季度的影響有望在時間周期拉長后被逐步稀釋。由于實體上市公司利潤總額相當于同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的四成，因此，從上市公司中期業(yè)績管窺中國經濟有著相當的合理性。
同時，宏觀經濟數據也支撐了中國經濟復蘇：5月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額由4月份同比下降4.3%轉為增加6%，且專家預計二季度GDP增幅大概率轉正；PMI指數連續(xù)4個月處于50%以上。此外，在戰(zhàn)“疫”中被心痛“打滿全場”的外貿業(yè)務數據改善同樣超預期——6月份當月進出口同比增長5.1%，其中出口增長4.3%，進口增長6.2%，雙雙實現正增長。
凡是過往，皆為序章。疫情擾動且不能重啟的2020年上半年，雖然不可避免的在中國經濟發(fā)展中留下劃痕，但是筆者相信，充滿韌性的中國經濟和資本市場能夠在壓力中尋找改革動力，不斷向上修正發(fā)展動能。
來源：證券日報中國青年網
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